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新时代赋予新使命!期货业服务产业,期货经营机构将大有可为、大有作为

  期货经营机构产业服务模式创新主题讨论会暨首届产业服务联盟理事会昨日在线上成功举行。与会嘉宾认为,期货行业近年综合服务能力加速提升,期货和衍生品法的出台也将促进期货市场功能进一步发挥。面对全球经济大变局,在助力产业稳定经营、推进产业转型升级方面,期货经营机构将大有可为,也必将大有作为。

  2022年是全球政治经济大变局的一年,也是中国社会经济大变局的一年。当前,我们面临着三大挑战,一是中美贸易战,二是新冠疫情,三是俄乌冲突,这些因素对全球和中国的政治、经济都在产生着深远及重大的影响,中国期货市场面临的新的发展形势。

  “现在,我国期货市场已经搭建起相对完整的产品体系,期货现货市场加速融合,场内场外业务并联互通,成为全球最大的商品期货交易市场和重要的金融期货交易市场,具备了参与大宗商品的国际定价和维护国家经济利益的坚实基础。”《期货日报》社总编辑陈邦华致辞时表示,受疫情冲击以及全球经济下行双重影响,国内越来越多的企业开始利用期货和衍生品管理价格波动。截至5月22日,今年沪深两市上市公司发布套期保值相关公告812份,创同期新高。

  近年来,期货行业加快产业链外部金融机构的风险管理能力向产业链内部嫁接,积极帮助各类产业企业利用期货、期权、互换、远期等工具,助力产业链上下游在复杂的市场环境中实现风险规避、价格发现、平滑收益、优化库存管理等良好效果。期货公司及其风险管理子公司在多年的产业服务实践中,还为国内市场培养了大量既懂金融衍生品、又懂产业的复合型人才,积淀了大量的宝贵经验。8月1日起,期货和衍生品法将正式实施,这既是国家对期货市场30年奋斗的肯定,也是对其未来发挥更大作用的殷切期许。

  陈邦华表示,期货日报作为联盟成员单位,希望能够积极发挥联结器作用,与大家共同深入田间地头、厂矿企业,为期货行业发展和服务实体经济,尽心尽力,同心助力期货服务产业链主体。

  MIDAS全球金融学院创始人颜树萍作为理事代表在会上表示,产业服务联盟是一个综合的生态体系,未来我们也希望逐渐引入保险公司、基金公司、银行和境内外交易所等机构加入形成合力,切实地为产业客户提供综合性服务的平台。同时,她建议产业联盟举办针对行业企业风险内部控制实践情景模拟演练等活动,逐步实践国家政府工作报告的精神,为期货公司业务拓展协作空间,为共同服务产业注入新的动力。

  服务产业行而不辍,期货风险管理业务未来可期

  新湖期货董事长马文胜在会上表示,当前中国期货市场90多个大宗商品的金融期货期权品种,覆盖了有色金属、黑色、能化、农产品(行情000061,诊股)等60多个产业链及金融股指和国债期货,提供了丰富的风险管理工具。同期,期货经营机构服务产业的综合服务能力也逐步提升,期货公司形成了以经纪业务为基础,咨询、资产管理、基差贸易、仓单服务、合作套保,场外衍生品业务和做市商业务共同发展的业态,为产业提供风险管理服务。“有效的法律法规的体系、多元化的产品体系、良好的市场流动性体系、机构为主的参与群体的体系,加上期货经营机构的服务。共同编制了中国期货市场服务实体企业风险管理的网。”

  随着实体企业对风险管理需求的增强,其风险管理的模式也在不断升级。马文胜介绍,现阶段,企业开始逐渐走向了风险管理的3.0阶段,风险管理工具覆盖期货、期权及多元化的场外衍生品。企业的发展已经开始实现期货、期权、现货、基差“4条腿走路”,通过综合利用多种工具和手段,实现竞争力的大幅增强。目前,可以完全独立实现3.0操作的企业并不多,但很多期货公司及其风险管理子公司的为现货产业链主体提供的业务服务,就是企业追求的3.0阶段风险管理体系的应用。

  “当前,期货公司已经越来越多地通过风险管理业务,切入到产业链当中,从以往提供咨询、通道服务等辅助角色转变为衍生品与服务的直接的提供主体,使实体产业客户达到风险进场,人不进场。实现了风险管理的需求者和风险管理服务提供者分离。”马文胜介绍。期货经营机构提供的这些服务为实体企业构建了一道又宽又长的“护城河”。“这条‘护城河’可以达到4个目的,即2个延长、3个管理,1个融合,1个创新。”

  他解释,2个延长就是时间延长和价格延长。使实体企业客户可以今年管理未来的价格或者把今天的价格定在未来的时间点,3个管理为通过价格风险管理,贸易定价管理,进而实现企业的规模管理。1个融合即期货经营机构与其他金融机构及各类物流、仓储、平台型企业的业务融合,为企业提供更加有保障的仓储物流服务。这也促进了商业模式创新在业内快速发展起来。

  马文胜认为,从行业业务发展方向看,随着期货公司服务能力的提升,期货经营机构将成为期货市场重要的机构投资者、服务产业为基础的中国大宗商品衍生品市场重要组成部分,在整合现货产业链,重构现货产业链的商业模式发挥重要作用。而且,随着未来风险管理公司业务的扩张以及今后对其业务持仓限制的进一步放开,行业服务能力也会被进一步激发,使其在现货领域形成一股新鲜、健康、专业的潮流,推动现货市场的平稳运营。

  此外,马文胜提醒,更好地服务产业的前提是期货经营机构要有坚实的风险管控能力,打造一个适合于风险管理服务的期货经营机构的组织架构,核心是要以产业客户为中心,要设计成一个不是营销型的机构,而是一个产品设计型、价值提供型、赋能型的期货产业的风险管理的服务公司。

  “当前,期货市场服务实体经济是在百年未有之大变局的挑战下开展。这种巨大挑战在短时间内不会改变,新的变数也会时刻加入,服务实体经济也必须结合当前的现实形势。”中国上市公司协会学术顾问委员会主任委员黄运成补充表示,期货市场的核心功能是风险管理,风险管理的思想必须和实体经济的现实情况紧密融合,唯有如此,才能发挥真正的作用。风险管理不仅包括微观事件上的具体方法,也包括宏观风险的应对战略。

  同时,他建议期货行业把引导上市公司应用风险管理的思路和方法推动其转型升级作为推动期货行业高质量发展的一个重要战略来实施。“风险管理的思想中国上市公司一直是有的,但目前他们能够应用具体的期货产品仍然不够丰富,”黄运成表示,期货工作者应该把上市公司的实际情况和风险管理的具体应用更紧密的结合起来,找到推动期货市场自身高质量发展的更广阔空间。”

  期货法将助推期货服务产业,期货经营机构大有可为

  多位与会嘉宾认为,期货和衍生品法将进一步打开期货经营机构的业务空间,促进国内期货经营机构综合能力的大幅提升。在助力产业稳定经营、推进产业转型升级方面,期货经营机构将大有可为,也必将大有作为。

  马文胜表示,随着期货和衍生品法的出台,期货经营机构风险管理将迎来新机遇。据他介绍,首先,法律扩展了期货市场功能,在发现价格、管理风险的基础上增加了配置资源,这将有利于更有规模机构投资者进入期货市场。

  其次,未来场内和场外市场发展可能逐渐开始并驾齐驱。他解释,场内市场品种上市采用注册制后,品种的上市将更加市场化,而场外由于明确了净额结算,这也将为国内市场与国际市场的接轨打下制度基础,有利于中国场外衍生品领域快速发展。

  再次,期货法对套期保值给出的新定义例如将持有的,资产和负债基本吻合的期货交易和衍生品交易的活动也纳入了套期保值范畴,将促进更多有套保需求的企业进入期货市场,为市场引入多元化参与者和资金流。在他看来,此前仅国债质押业务就为期货市场带来了巨大的增量,如果未来股票基金、标准仓单、流动性较强的有价证券等资产通过冲抵保证金进入期货市场,必然将对期货市场形成规模性扩容。

  最后,期货公司的经营范围也有望得到进一步的扩大。这对于扩展期货经营机构的风险管理能力有很大裨益。加快期货经营机构在风险管理的实践中创新商业模式。

  黄运成认为,法律对于期货经营机构机器其业务范围都提出了新的界定,期货中介机构的业务领域应该进一步扩大,产业服务联盟也应该结合期货及衍生品法的实施,为期货经营机构经营范围的扩大进一步做好舆论宣传工作,呼吁有关部门在制定实施细则时,真正扩大期货经营机构的实际经营范围,把党中央、国务院一直强调的期货市场要为实体经济服务的要求进一步落实在法律细则上。

 


posted @ 22-06-09 05:46  作者:admin  阅读量:
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